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博时国泰等八大基金评降准:力度大 利好券商5G计

  9月6日消息,中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。央行有关负责人表示,此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。

  博时基金:降准力度较大 后市关注对债务和杠杆的态度

  博时宏观表示,全面加额外定向降准,力度比较大,除了货币政策外,专项债的落实和明年专项债额度的提前释放这几天也有针对性部署。包括汽车,消费,农村建设,区域经济,高端制造业等主题政策最近也持续发酵,主要经济体PMI滑落至景气度以下表征全球衰退风险加剧,国内严控地产、基建复苏乏力导致经济潜在压力加大。全球央行重新开启新一轮宽松周期,国内逆周期调控也进入新一轮的升级,但目前还有一个关键的约束条件没有明确放松,那就是对于债务和杠杆的态度,只有看到这一点出现边际松动,基建的反弹力度才可能比较明显,否则在财政压力和隐性债务规范等约束下,基建的反弹力度会比较有限。

  国泰基金评降准:利好券商、5G、计算机等板块

  国泰基金认为,本次降准在市场的整体预期之中,9月4日国常会已经提出“坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,加快落实降低实际利率水平的措施,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具,引导金融机构完善考核激励机制,将资金更多用于普惠金融,加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。”整体货币政策信号加码信号进一步明确。

  我们对短期A股市场比较乐观,本轮行情预计还会持续。一方面是货币政策信号比较明确:降低企业实际利率一定要先降低银行负债成本,可能运用的手段包括全面降准、定向降准、降低MLF利率;另一方面A股整体估值相对合理,处于配置性价比较高的区间,第三,近期资本市场的政策支持力度相对增加。我们相对看好的行业包括流动性宽松利好的券商,景气度不断提升且有望持续的5G、计算机和新能源板块(光伏、风电)以及行业有望触底回升的汽车。

  农银汇理:降准提升盈利预期和风险偏好 看好3大主线

  央行表示此次降准意在支持实体经济。此次降准释放长期资金约9000亿元,能有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,并降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可以降低贷款实际利率。

  我们认为降准符合9月4日国务院常务会议的定调部署。国常会明确提出三个核心逆周期政策,一是提前下达明年专项债部分新增额度,确保明年初即可使用见效,并扩大使用范围;二是加快落实降低实际利率水平的措施;三是及时运用普遍降准和定向降准等政策工具。三个逆周期政策一起推出,超市场预期,也彰显了决策层“六稳”决心。

  此次降准落地对于提升市场盈利预期和风险偏好都大有裨益。二季度以来,贸易摩擦再生变数,国内经济数据有所回落,降准以及后续可以期待的逆周期政策有助于恢复市场此前较为脆弱的盈利信心。同时,也有利于降低市场风险溢价,提升风险偏好。结构上看,对流动性敏感的科技、金融和部分可选消费品受益更大。

  杨德龙:降准属逆周期调节有效措施 极大提振市场信心

  这次降准落实了之前国务院常务会议的部署,即坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,加快落实降低实际利率水平的措施,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具。这次降准属于逆周期调节措施,具有很强的针对性,有力的提振了市场信心,对当前股市属于重大利好,有利于行情进一步走高。

  近期股市利好政策频频出台,极大的提高了投资者信心。先是证监会相关负责人表示对资本市场深化改革,推动修改证券法打击违法违规行为,保护中小投资者利益;然后金融委提出引导长线资金持续入市,为人民群众财富保值增值营造良好的市场环境;接着国务院常务会议又积极部署了一系列支撑经济发展的措施。这次降准利好落地,说明逆周期调节力度在加大,这有力经济增速在年底前企稳回暖。

  本周A股市场走出强劲回升的态势,指数实现“五连阳”,明显强于海外市场。我在1月2日提出的2019年“十大预言”,即今年将呈现出美股见顶回落、A股触底回升的态势,上证指数重回3000点之上。今年3月底上证指数快速上攻站上了3000点,之后出现了回落,失守3000点,而本周A股在众多利好推动之下,重新站上3000点。这说明投资者对于逆周期政策的出台,有了更高的预期,市场的风险偏好进一步提升,“金九银十”行情必将更加强劲!

  上投摩根基金:全面降准托底 A股投资长期空间打开

  上投摩根基金表示,宏观经济增长仍处于转型调整过程中,尤其是下游内需增长不振、制造业景气水平仍居收缩区间,城镇失业率也有所上升,央行通过货币政策调整,有助于托底经济增长,推动经济的长期转型。但同时,降准并不意味着大水漫灌的开始,地产等行业的调控力度仍然较强,此外额外增加的定向降准也体现决策层对促进经济转型、扶持中小企业发展的决心。

  上投摩根基金认为,在全球重回宽松的背景下,中国未来进行货币宽松的空间仍然较大。同时伴随社会无风险收益率下行,权益资产的整体配置价值提升。但同时,龙头与非龙头之间、行业与行业之间的分化也将继续深化,在宏观经济增长持续承压,但流动性边际放松的背景下,资金将更青睐盈利增长稳定、抵御经济调整能力较强的行业与龙头个股,长期来看,我们仍十分关注消费、医药、成长等板块中优质品种的长期投资价值。

  中融基金点评降准:货币政策力度加大 或成四季度投资主线

  中融基金认为本次降准是对7月末政治局会议,9月初金稳会以及国务院常务会议决议的具体落实。具体来讲,国常会对“六稳”工作地位采用“更加突出”四个字,重视程度抬升,表明国务院对近期数据运行评判为下行加大,尤其是就业数据虽然具有韧性但是迟迟没有起色,凸显逆周期调节政策发力的必要性。今年前三季度以财政政策为主,本次货币政策力度加大,或成为四季度投资的主线。

  从上次LPR报价的情况看,1年期LPR报4.25%,较贷款基准利率下降10BP,5年期LPR报4.85%,较贷款基准利率下行5BP。整体看来,较基准利率降低较少。既有首次报价各家银行相对稳健的因素,但更多与银行负债成本有关。通过此次降准,释放资金约9000亿元,既可以有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,又能降低银行资金成本每年约150亿元,推动银行降低实际贷款利率。另外,9月中旬税期将至,降准释放资金也有助于保持流动性稳定,并非“大水漫灌”,与稳健货币政策不悖。

  展望未来,中融基金认为降息也值得投资者关注。首先,核心CPI稳定,PPI同比向下,对降息形成支撑。其次,如果本周美国非农就业数据较差,美联储降息,给中国降息留下更大空间。

  浙商基金: 全球央行一致转鸽 市场风险偏好有望回升

  浙商基金贾腾: 央行宣布降准释放资金9000亿,配合此前的专项债额度提升,货币政策和财政政策都更加积极,逆周期调节进一步发力。 展望后市,当前沪深300FED分位数在85%以上,权益资产性价比仍然较好。全球央行一致转“鸽”,市场风险偏好有望回升。未来,我们将继续看好A股、港股及转债市场的表现。

  华泰柏瑞基金:三因素助力A股 利率下行过程仍持续  A股9月首周迎来开门红,上证指数连升5日,一周累涨近4%。北向资金连续7日净流入,本周净流入达280亿元,刷新2018年11月以来最大周净流入额。

  对此,华泰柏瑞基金投资研究部认为,近期市场走强主要是出于以下原因:

  1、金融委会议和国常会要求提前下达明年专项债部分新增额度;

  2、国常会要求落实降低实际利率水平,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具;

  3、近期美联储降息预期和全球货币宽松预期增强。

  整体上,稳增长和流动性宽松的预期逐渐增强,是近期市场持续上涨的主要原因。长期来看,利率下行的过程还会持续相当一段时间,将为市场中长期向好提供有力的流动性支撑;目前市场整体估值仍处在较低水平,市场长期趋势依然向好。但经济基本面尚没有明显改善,可能还会带来短期的行情反复,另外,9月美联储降息幅度也会通过影响国内货币政策空间来影响市场,需要重点关注。

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